최근 생명공학 산업은 특히 합병과 인수(M&A) 및 협력 계약 분야에서 중요한 변화를 목격해왔습니다. 이러한 트렌드는 설립된 제약 회사와 개발 단계 바이오테크 기업 모두의 전략적 및 재무적 고려 사항에 의해 주도됩니다. 이러한 거래의 가치평가 및 회계적 영향을 이해하는 것은 이러한 복잡한 환경을 효과적으로 탐색하기 위해 이해관계자들에게 중요합니다.
생명공학 거래의 트렌드
생명공학 분야의 주요 트렌드 중 하나는 임상단계 기업들의 인수로, 훌륭한 임상 개발 프로그램을 가진 기업들을 인수하는 것입니다. 설립된 제약 회사들은 증가하는 비유 능력을 갖춘 개발 단계 기업들을 인수하여 의약품 개발 파이프라인을 강화하고 주요 제품의 특허 만료로 인한 위험을 줄입니다.
생명공학 기업 간의 협력 계약은 여전히 중요한 트렌드입니다. 이러한 계약의 조건은 다양할 수 있으며, 서비스 교환에 대한 대가가 지불되지 않는 경우와 같이 약물 개발 책임을 공유할 수 있습니다. 또는 한 당사자가 약물 프로그램의 상업적 권리 및 미래 성과 의무(예: R&D 및 제조 서비스)에 대한 대가를 지불할 수 있습니다.
이러한 현상의 원인
많은 설립된 제약 회사들은 가장 수익성 높은 제품들 중 일부의 특허 만료를 직면하고 있습니다. 성장을 유지하고 경쟁력을 유지하기 위해 이러한 기업들은 바이오테크 기업으로부터 새로운 혁신적인 약품 후보에 대한 접근을 적극적으로 추구하고 있습니다. 이러한 전략적 조치는 제품 포트폴리오를 다변화시키고 제한된 수의 주요 제품에 대한 의존성을 줄이는 데 도움을 줍니다.
개발 단계 생명공학 기업들은 변동성이 크고 자금이 제한된 자본 시장에서 충분한 자금을 확보하는 데 어려움을 겪습니다. 시장이 약할 때 이러한 기업들은 독립적으로 내부 개발 프로그램을 실시하기에 필요한 자금을 가지지 못할 수 있습니다. 더 설립된 기업들과의 협력 계약은 중요한 자본과 자원의 공급원을 제공하여 약물 개발 노력을 진전시킬 수 있게 해줍니다.
가치평가 및 회계적 영향
바이오테크 기업에 대한 더 타겟팅된 인수로 인해, 재무제표 목적을 위해 자산 인수로 명명된 생명과학 거래가 증가하고 있습니다. 자산 인수에 적합하다는 것은 다음 두 가지 이유로 인수인에게 유리합니다:
- 인수인은 즉시 임상 개발 프로그램과 관련된 프로세스 R&D를 비용으로 처리할 수 있습니다.
- 현금 이어네이웃 대가는 일반적으로 확률과 가능한 경우에 기록됩니다.
거래가 재무제표 목적으로 자산 인수로 적합한지 여부를 결정하기 위해 스크린 테스트가 수행됩니다. 주요 스크린 기준 중 하나는 거래 가치의 대부분(실제로는 90% 이상)이 단일 자산이나 유사한 자산 그룹에 집중되는지 여부입니다. 이 단계에서 각 개발 프로그램의 가치평가 분석이 일반적으로 수행되어 이 기준이 충족되는지 확인됩니다. 실제로 이 기준이 충족되지 않더라도 입력 및 프로세스의 성격에 따라 거래가 여전히 자산 인수로 적합할 수 있습니다.
조언 및 가치평가 서비스 전문가들은 이 프레임워크를 적용하는 데 중요한 역할을 합니다. 이를 통해 기술적인 회계 요구 사항과 90% 임계값 또는 기타 입력/프로세스 기준이 충족되는지 여부를 결정하는 데 필요한 가치평가 지원을 제공합니다. 스크린 테스트에 대한 명확한 규칙이 없기 때문에, 재무제표 요구사항에 모든 팀이 일치하는지 확인하기 위해 프로세스 초기단계에서 회계팀과 상의하는 것이 중요합니다.
